進(jìn)入10月份，多家上市公司開始披露三季度報，朱少醒、蕭楠、崔宸龍、馮明遠(yuǎn)等多位知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品現(xiàn)身績優(yōu)公司十大股東之列，神火股份、TCL中環(huán)等個股備受青睞，朱少醒更是押中瑞豐新材，去年四季度至今該只股票已大漲125%（2021.10.8~2022.10.20）。

匯安宜創(chuàng)量化精選混合、華富科技動能混合以及匯豐晉信基金投資總監(jiān)陸彬掌舵的匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信低碳先鋒等多只權(quán)益基金也已發(fā)布三季報。從股票調(diào)倉來看，基金經(jīng)理操盤思路不一，但截至三季度末股票倉位較二季度末有所提高的基金仍占大頭。

回顧今年三季度，上證指數(shù)在7月初創(chuàng)下反彈的階段性高點(diǎn)，隨后便開啟調(diào)整之路，8月份止跌反彈并一度逼近3300點(diǎn)，但到9月份市場再度縮量磨底，守住3000點(diǎn)面臨考驗(yàn)。在市場大幅震蕩之下，基金經(jīng)理仍敢于加倉一定程度上反映了其對后市的樂觀情緒。

(資料圖)

陸彬便在基金三季報中表示，三季度穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策持續(xù)發(fā)力，流動性保持相對寬松，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)恢復(fù)，收入和盈利增速有所改善，基本面持續(xù)回暖。經(jīng)過中觀行業(yè)比較和自下而上個股研究，當(dāng)前不少成長行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌鱿碌蛘邩I(yè)績增長，已經(jīng)具備較高的配置價值。

明星基金經(jīng)理持倉股曝光

朱少醒押中瑞豐新材神火股份備受青睞

上市公司正陸續(xù)披露三季度報，透過其最新的十大股東明細(xì)，明星基金經(jīng)理持倉路線也提前曝光。

如明星基金經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選成長對瑞豐新材“情有獨(dú)鐘”，在2021年四季度成為其新進(jìn)前十大股東后，又于2022年一季度、三季度兩次加倉，截至三季度末持有約500.8萬股，是瑞豐新材的第四大股東，也是其前十大股東中唯一的公募基金。

朱少醒的眼光確實(shí)令人佩服，Wind數(shù)據(jù)顯示，瑞豐新材自今年4月下旬跌至37.92元/股的低點(diǎn)后便一路飆漲，截至10月20日收盤報收163.99元/股，若從去年四季度算起，至今該只股票已大漲125%（2021.10.8~2022.10.20）。

神火股份則在今年三季度同時被5只基金新進(jìn)或增持，新進(jìn)前十大股東的基金包括丘棟榮掌舵的中庚價值領(lǐng)航和中庚價值品質(zhì)一年持有，蕭楠旗下的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有，胡昕煒旗下的匯添富中盤價值精選A，增持的則包括楊宗昌旗下的易方達(dá)供給改革。

據(jù)了解，神火股份屬于基本金屬行業(yè)，主營業(yè)務(wù)為鋁產(chǎn)品、煤炭的生產(chǎn)、加工和銷售及發(fā)供電。受益于云南電解鋁產(chǎn)量增加和煤鋁產(chǎn)品同比售價大幅上漲，神火股份前三季度營業(yè)收入同比增長29.33%，歸屬于上市公司股東凈利潤達(dá)58.55億元，同比增長154.6%，創(chuàng)上市以來業(yè)績新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月初至9月中旬，神火股份股價一路高升，從12.15元/股漲至19.95元/股，隨后股價便持續(xù)下跌，10月20日收盤報收14.7元/股。

近期，富安達(dá)基金、泰達(dá)宏利基金等機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)研神火股份。

除神火股份外，TCL中環(huán)也受到基金經(jīng)理青睞，4只公募基金成為其前十大股東，其中不乏2021年“雙料”冠軍崔宸龍掌舵的前海開源公用事業(yè)，截至三季度末持有TCL中環(huán)約2741萬股，是其第六大股東。不過，Wind數(shù)據(jù)顯示，該股票三季度以來表現(xiàn)不佳，處于震蕩下行的狀態(tài)。

此外，崔宸龍?jiān)谌径冗€新進(jìn)了上機(jī)數(shù)控，前海開源公用事業(yè)截至三季度末持有719萬股，成為其第五大股東，其掌舵的另一只基金前海開源新經(jīng)濟(jì)A也現(xiàn)身上機(jī)數(shù)控股東之列，截至季末持有575萬股。公開資料顯示，上機(jī)數(shù)控是國內(nèi)首家為開發(fā)太陽能硅片配套的專用數(shù)控磨床、專用倒角機(jī)和切斷鋸床的企業(yè)，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.3億元，同比增加101.43%。

投資老將傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合則在今年二季度新進(jìn)廣匯能源后，三季度又大幅加倉，截至三季度末持有約1.02億股，是其第五大股東。前三季度，廣匯能源營業(yè)收入同比大增1.26倍，歸屬于上市公司股東的凈利潤約84億元，同比增長約兩倍。

整體來說，上述基金經(jīng)理“看中”的股票不一定近期股價表現(xiàn)好，但業(yè)績表現(xiàn)都非常不錯，增長性顯著。星圖金融研究院研究員雒佑對貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，從二級市場來看，基金經(jīng)理“看中”的一些公司分屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈等板塊，不管是在國家政策上還是自我發(fā)展邏輯上，未來的成長曲線都比較明朗，比如，隨著海外新能源車的需求增加、內(nèi)地車企落地歐洲，新能源車產(chǎn)銷有望進(jìn)一步上行。

當(dāng)然，也有一些股票被基金經(jīng)理減持，如星源材質(zhì)，三季度被崔宸龍旗下的前海開源公用事業(yè)減持；雙林股份則被明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)掌舵的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳智遠(yuǎn)三年持有分別減持了140萬股、36萬股。

基金經(jīng)理操盤思路現(xiàn)分歧

加倉者仍是大頭認(rèn)為當(dāng)前股市性價比已較高

近期，多只權(quán)益基金也陸續(xù)公布三季報。貝殼財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，對于跌宕起伏的市場，基金經(jīng)理操盤思路區(qū)別較大，一些基金三季度大幅降低了股票倉位，而更多基金經(jīng)理則選擇加倉。

如柳預(yù)才掌舵的匯安宜創(chuàng)量化精選三季度的股票金額占基金總資產(chǎn)的比例為601.%，相較二季度末降低30個百分點(diǎn)；而沈成管理的華富科技動能三季度末的比例為87.94%，相較二季度末85.5%的比例微漲。

今天，陸彬旗下的4只基金也發(fā)布了三季報，他是首位披露三季報的百億元權(quán)益基金經(jīng)理。記者發(fā)現(xiàn)，這4只基金今年三季度的股票倉位均在90%以上，且均較今年二季度末有所提升，以匯豐晉信動態(tài)策略為例，截至三季度末股票金額占基金總資產(chǎn)的比例為92.56%，相較二季度末的90.62%提升了1.94個百分點(diǎn)。

從目前披露的數(shù)據(jù)來看，加倉的基金更占多頭，這與機(jī)構(gòu)預(yù)測的數(shù)據(jù)趨勢一致。天相投顧基金評價中心倉位模型測算靈活配置混合基金三季度末的股票倉位大概在73%，相較于二季度的預(yù)測倉位上升了約2個百分點(diǎn)。

雖然三季度市場表現(xiàn)不佳，但基金經(jīng)理仍敢于加倉一定程度上反映了其對后市的樂觀情緒。陸彬在三季報中表示，在資產(chǎn)配置上，當(dāng)前股票市場風(fēng)險溢價顯著高于歷史均值，權(quán)益資產(chǎn)存在較大吸引力，這意味著風(fēng)險可能有所降低，所以我們會保持組合較高的倉位。他認(rèn)為，中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現(xiàn)了越來越多具備長期優(yōu)質(zhì)成長潛力的公司，這些公司的近年資本開支較大、技術(shù)儲備充足、競爭力日益加強(qiáng)、市占率還在持續(xù)提升，未來幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。過去幾個月，新能源行業(yè)對應(yīng)2023年的估值水平，市場做了向下的修正，其認(rèn)為當(dāng)前的新能源行業(yè)的投資在成長股里依然具備較高的吸引力。

雒佑則對記者表示，三季度權(quán)益市場走出了年內(nèi)的二次探底行情，全行業(yè)普跌，基金業(yè)績也受影響，不過，隨著權(quán)益市場下行，股市性價比也在提升，從股債性價比來看，價值、周期、中小盤股的投資性價比均已超過或接近90%，從市場情緒、股權(quán)風(fēng)險溢價分位數(shù)、破凈股占比、PE分位數(shù)等來看，部分指標(biāo)已接近甚至超過4月份，這意味著當(dāng)下市場調(diào)整已比較充分，整體已經(jīng)處于相對便宜的階段，機(jī)會明顯大于風(fēng)險，此時加倉無異于逆市布局，后期勝率也會比較高，所以，三季度基金倉位有所提升。

展望后市，雒佑認(rèn)為，前期市場的調(diào)整已經(jīng)較為充分，熱門賽道的資金擁擠度降低。從宏觀視角來看，此前國家穩(wěn)增長、促銷費(fèi)、保交樓、投基建的一系列政策效果開始顯現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回暖，將推動銀行、地產(chǎn)等行業(yè)反轉(zhuǎn)，從而帶動股市走高。不過，我們也不能忽視外圍環(huán)境的不利因素。因此，雒佑建議，投資者在配置基金時不能太過于激進(jìn)，應(yīng)謹(jǐn)慎加倉，待確定性較強(qiáng)，凈值上漲后再加倉，其次，應(yīng)均衡配置，當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情概率較大，板塊輪動，投資者可以配置不同板塊的基金，以降低整體投資組合的風(fēng)險。

新京報貝殼財(cái)經(jīng)記者潘亦純編輯陳莉校對盧茜

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