中華網財經1月26日訊 中華網財經了解到，據港交所1月25日披露，鄉村基快餐連鎖控股有限公司(下稱“鄉村基”)在港交所提交上市申請，高盛和招銀國際擔任聯席保薦人。

始于1996年重慶的鄉村基，是中國最大的中式快餐集團之一，聯合創始人為李紅女士和張興強先生，截至2021年9月30日，旗下管理兩大品牌，共有1,145家直營餐廳。根據弗若斯特沙利文報告，按2020年連鎖餐廳數量及所得收入計算，是中國最大的直營中式快餐集團。根據弗若斯特沙利文報告，按2019年1月至2021年9月的連鎖餐廳數量增長計算，鄉村基是中國前五大直營中式快餐集團中增速最快的快餐集團，增長率達到79.5%。

鄉村基旗下共擁有鄉村基和大米先生兩品牌，其中鄉村基于1996年創辦，大米先生于2011年創辦。根據弗若斯特沙利文報告，2019年1月至2021年9月，按連鎖餐廳數目增長計算，大米先生是中國前五大直營中式快餐集團中增長最快的品牌，增長率達到102.6%。截至2021年9月30日，在中國經營543家大米先生餐廳。

招股書顯示，鄉村基餐廳網絡由2019年1月1日的638家餐廳快速擴展至截至2021年9月30日的1,145家餐廳。2020年，鄉村基收入由2019年的人民幣33億元小幅下降至2020年的人民幣32億元。截至2021年9月30日止的九個月內，鄉村基餐廳凈增176家，同期收入達到人民幣34億元，較2020年同期增長56.4%。

細分來看，截至2019年、2020年以及2021年前九個月，鄉村基餐廳營業利潤率分別為10.7%、9.2%和12.6%；大米先生餐廳的營業利潤率分別為6.5%、3.3%和10.4%。

中華網財經翻閱招股書發現，截至2019年、2020年以及2021年前九個月，鄉村基餐廳的單店日均銷售額分別為13711元、11873元和12116元；客單價分別為26.6元、25.6元和25.9元；翻座率分別為2.8、2.2和2.8；單店日均坪效分別為53.0元、49.7元和56.4元。值得注意的是，鄉村基的單店日均下單數量由2019年的515單下跌至2020年的463單，于截至2021年9月30日止九個月則小幅回升至468單。

而同期，大米先生餐廳的單店日均銷售額分別為10207元、9882元和12268元；客單價分別為22.7元、21.5元和22.0元；翻座率分別為3.3、3.4和4.2；單店日均坪效分別為45.9元、49.0元和65.5元。

于往績記錄期間，鄉村基餐廳從370家增加至602家，而大米先生餐廳從268家增加到543家。截至2021年9月30日，鄉村基餐廳絕大部分位于重慶及四川，在重慶和四川分別有343家及222家餐廳。截至2021年9月30日，大米先生在湖北、湖南、四川、重慶和上海分別有185家、104家、103家、81家和70家餐廳。

股權結構上，IPO前，李紅女士、張興強先生、Credit Suisse Trust Limited、Seletar、Serangoon、Carolina Blue及豪誠為控股股東，創始人團隊持股53.15%。其中，紅杉中國持股7.88%，SIG海納亞洲持股14.36%。

財務數據方面，根據招股書，2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個月，鄉村基收入分別為人民幣32.57億元、31.61億元及34.24億元。同期間，鄉村基凈利潤分別為8270萬元、-242萬元、1.63億元。值得注意的是，2021年前九個月，鄉村基凈利潤為1.63億元，而2020年同期則凈虧損1381萬元。

從行業發展來看，中式快餐店在中國快餐店市場占主導地位，按收益計算，由2016年至2020年，市場份額超過70.0%。中式快餐店市場的收益從2016年的人民幣5,648億元增加至2019年的人民幣7,557億元，復合年增長率約為10.2%，而受COVID-19爆發的影響，于2020年，收益下降至人民幣6,590億元。根據弗若斯特沙利文報告，中式快餐店一般有數量較大的SKU，口味豐富，廣受中國消費者的歡迎。因此，根據弗若斯特沙利文報告，由2020年至2025年，該市場預期以約14.0%的復合年增長率增長，于2025年達到人民幣12,685億元。

而根據弗若斯特沙利文報告，直營連鎖中式快餐店在2016年至2019年的增長率最高，達15.0%，并預期進一步在2020年至2025年將以16.9%的復合年增長率保持增長趨勢。雖然于2020年收益下降至人民幣468億元，但根據弗若斯特沙利文報告，該市場的收益預期將進一步增長，復合年增長率約為16.9%，于2025年達到人民幣1,023億元。

鄉村基此次IPO募集資金所得將于未來三年用于擴展餐廳網絡、深化市場滲透并按需要翻新現有餐廳；將于未來三年用于加強供應鏈能力以支持擴張；用于加強技術能力，以進一步提升運營效率；及用作一般企業用途。

關鍵詞： 鄉村基