近日，浙商證券楊凡團隊發布首次覆蓋旭輝控股集團（0884.HK）的研究報告，給予“買入”評級，對應目標價為6.81港元。浙商證券在報告中指出，旭輝短期安全性能好、中期土地儲備布局優質、長期綜合競爭實力強、多元業務布局清晰，預計旭輝2022年EPS為0.94元每股，并給予其2022年6倍PE估值。

浙商證券認為，在地產行業的調控下，行業競爭格局將得到重塑，而財務安全性、與需求結構相匹配的土地布局、長期業務發展戰略順應行業演化方向的房企應該被看好，浙商證券認為旭輝控股集團具備優質房企的DNA。

今年以來，行業利好政策頻傳、房企資金面逐步好轉，旭輝抓住機遇積極優化財務結構，安全邊際不斷加強。此外，公司結合自身優勢，2022年開年即發行綠債，資本、債務結構持續改善。浙商認為，公司財務穩健性能加強，有助于未來融資成本的進一步下降。

此外，旭輝已經在22個城市進入當地銷售前十榜單，公司深耕城市能力進一步加強。浙商證券認為，一方面土地儲備的布局奠定了公司未來2-3年銷售去化和回款的穩定性，另外一方面城市深耕有助于公司在當地提升品牌知名度，進而促進當地的銷售表現，實現中長期銷售的穩步增長。

在維持開發業務穩健經營的同時，旭輝不斷探索房地產+業務的邊界，已布局物業、商業、長租、代建等多個賽道，積極轉變增長模式，實現資源和能力的外延。浙商證券指出：“旭輝發展戰略高瞻遠矚，各項業務以房地產開發為核心蓬勃發展，將為公司長期發展提供新動能。”

旭輝強勁的經營能力同樣也獲得多家國際權威機構的首選及肯定。近期，匯豐銀行、花旗銀行和大和資產也在最新研報中將旭輝列為行業首選股之一。國際評級機構惠譽和標普也發布更新報告，確認維持旭輝BB評級，展望“穩定”，旭輝也成為了為數不多的在近期仍保持國際評級的內房民企。

關鍵詞： 旭輝