在鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備好必要時(shí)加快緊縮步伐后，美債交易員提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加速升息的預(yù)測(cè)。

互換合約市場(chǎng)對(duì)3月的加息押注發(fā)生了轉(zhuǎn)變，目前定價(jià)顯示加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性比加息25基點(diǎn)更高。交易員預(yù)計(jì)未來(lái)四次會(huì)議將累計(jì)加息109基點(diǎn)，利率將在9月份達(dá)到5.66％左右的峰值。

【資料圖】

美國(guó)國(guó)債收益率全線飆升，短期收益率領(lǐng)漲，2年期收益率自2007年以來(lái)首次突破5％。

曲線倒掛表明，交易員預(yù)期限制性的貨幣政策將導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)顯著放緩。彭博美元即期匯率指數(shù)躍升至1月初以來(lái)最高水平，標(biāo)普500指數(shù)下挫約1.7％。

2年期收益率一度上漲13個(gè)基點(diǎn)至5.02％，10年期收益率僅上漲2個(gè)基點(diǎn)至3.98％。 2年期和10年期國(guó)債收益率之差一度擴(kuò)大104個(gè)基點(diǎn)，為1981年以來(lái)最嚴(yán)重倒掛。30年期收益率比2年期低113個(gè)基點(diǎn)，兩者之差也達(dá)到紀(jì)錄最高水平。

“最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，這表明最終的利率水平可能會(huì)高于先前的預(yù)測(cè)，”鮑威爾周二在參議院銀行委員會(huì)作證時(shí)表示。 “如果整體數(shù)據(jù)顯示有必要加快緊縮速度，我們準(zhǔn)備提高升息步伐。”

Brandywine Global Investment Management的投資組合經(jīng)理Tracy Chen表示，“鮑威爾這次的鷹調(diào)是雙倍的，一方面暗示利率峰值會(huì)更高，另一方面稱加息步伐也會(huì)提速。鑒于近期的通脹數(shù)據(jù)，他之前把加息幅度下調(diào)至25基點(diǎn)可能操之過(guò)急了，這次的調(diào)整可能降低美聯(lián)儲(chǔ)落后于形勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)”。

她說(shuō)，現(xiàn)在還不到購(gòu)買長(zhǎng)債的時(shí)候，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)太緊俏， 美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法放松緊縮政策。其認(rèn)為，“隨著現(xiàn)金變得更具吸引力，追逐收益率的需求減少”。

在美國(guó)午后交易時(shí)段，政府發(fā)行400億美元3年期國(guó)債，非交易商獲配比例達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，中標(biāo)收益率低于預(yù)期。

周二 , 3月到期的隔夜指數(shù)互換（OIS）合約上漲約9個(gè)基點(diǎn)至4.98％，比當(dāng)前有效聯(lián)邦基金利率高出40個(gè)基點(diǎn)以上，意味著市場(chǎng)完全消化了加息25基點(diǎn)可能性，并預(yù)計(jì)最可能的情況是加息50基點(diǎn)。

在鮑威爾講話后，由前美聯(lián)儲(chǔ)理事Larry Meyer任董事長(zhǎng)的研究公司Monetary Policy Analytics將3月份利率預(yù)測(cè)從升息25基點(diǎn)上調(diào)至50基點(diǎn)。

Meyer和他的同事在報(bào)告寫道， “鮑威爾的語(yǔ)氣聽(tīng)起來(lái)似乎是他們對(duì)于維持小幅升息的必要性已經(jīng)不確定，如果不能在其他地方獲得佐證，美聯(lián)儲(chǔ)3月將加息50基點(diǎn)。”

在下一次政策會(huì)議到來(lái)前，還有一些重要數(shù)據(jù)等待鮑威爾評(píng)估，包括本周五將公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和下周二的通脹數(shù)據(jù)。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，鮑威爾令市場(chǎng)更加確信美聯(lián)儲(chǔ)是一個(gè)讓經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)指導(dǎo)決策的央行，他的講話在加息速度和升息空間方面注入了更多不確定性。Misra補(bǔ)充說(shuō)，就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)一旦有任何出人意料之處都會(huì)引起市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)。

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