周末美債通脹超預(yù)期又引起了圈內(nèi)人的刷屏和熱烈討論

美債實(shí)際利率很快拔升

看多和做多成長(zhǎng)股的人不免開(kāi)始擔(dān)心

事實(shí)上，近期成長(zhǎng)/價(jià)值的風(fēng)格已經(jīng)和美債實(shí)際利率走勢(shì)出現(xiàn)了背離

而長(zhǎng)期看，在15年以前成長(zhǎng)/價(jià)值風(fēng)格表現(xiàn)和美債收益率相關(guān)性也很低

有時(shí)甚至為負(fù)

所以簡(jiǎn)單說(shuō)

邏輯上通順的美債收益率提升成長(zhǎng)股跑輸價(jià)值股

在現(xiàn)實(shí)里不一定隨時(shí)成立

最近成長(zhǎng)股反彈強(qiáng)勢(shì)

交易逐漸趨近擁擠

疊加美債收益率上升導(dǎo)致的資金/情緒影響

不排除短期會(huì)有所調(diào)整

但如果有調(diào)整

則一定是加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)

產(chǎn)業(yè)牛是牛市的核心驅(qū)動(dòng)

通脹、利率至多影響節(jié)奏

何況美債利率上升成長(zhǎng)股跑輸?shù)逆湕l只是階段性有效的統(tǒng)計(jì)規(guī)律

可以作為參考

但若以此作為惟一的判斷決策

我覺(jué)得不太合適

最后感嘆一下

半年前通脹冒頭

大家擔(dān)心超級(jí)通脹要來(lái)了

(資料圖片)

到前幾個(gè)月通脹趨緩

大家紛紛預(yù)測(cè)年內(nèi)通脹高點(diǎn)已現(xiàn)，不必?fù)?dān)心

現(xiàn)在通脹再一次超預(yù)期

又開(kāi)始擔(dān)憂超級(jí)大通脹

考慮的事情如此長(zhǎng)期

但態(tài)度變得又如此之快

而驅(qū)動(dòng)態(tài)度發(fā)生180°轉(zhuǎn)彎的卻只是幾個(gè)月度的數(shù)據(jù)

實(shí)在是讓人……

關(guān)鍵詞： 聽(tīng)說(shuō)美國(guó)通脹又超預(yù)期 美國(guó)_財(cái)經(jīng) 美國(guó)國(guó)債 美債收益率