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今年以來，A股上市公司回購增持呈穩步升溫態勢。Wind統計顯示，截至9月22日記者發稿，1329家上市公司年內累計回購金額超1089億元。值得注意的是，獲得金融機構回購增持專項貸款支持的上市公司也在持續擴容，目前近490家。

具體來看，據不完全統計，年內深市已累計推出超350單回購增持計劃，其中回購計劃超250單，增持計劃超100單。滬市方面，其主板新增回購超130家次，新增增持超156家次；科創板公司新增回購超60家次，新增增持超20家次。

持續擴大的回購隊伍中，記者觀察到，深市中綠電、長盈精密、聚光科技等公司8月以來紛紛推出回購計劃。來自申銀萬國數據顯示，8月A股回購實施和預案的金額均有所上升，其中預案金額環比增長102%。其中，發布回購預案的有30筆，按上限計算共計77.9億元。資金層面，約有86%資金是自有/籌資金，含專項貸款的金額約占14%。與此同時，多家公司披露了回購進展，美的集團、寧德時代、濰柴動力、溫氏股份等頭部公司領銜回購。

股東增持方面，8月以來A股控股股東增持實施和預案的金額也有所上升。根據申銀萬國統計，8月相關預案金額較7月大幅增加110.1億元，環比大幅上漲1393.67%。進入9月，多家上市公司增持計劃也迎來新進展。如青島銀行股東青島國信產融控股（集團）有限公司擬通過二級市場增持公司2.33億股至2.91億股；山西高速實際控制人山西交通控股集團有限公司擬通過全資子公司山西交控金資管理有限公司增持公司股份，增持金額不低于3000萬元且不高于6000萬元。

伴隨著央行支持資本市場的貨幣政策工具優化，回購增持專項貸款的覆蓋面今年以來不斷提升。Wind統計顯示，9月以來有約11家公司公告獲得回購增持專項貸款支持；年內獲得相關支持的公司數量擴容至近490家，涉及約130多家主要股東增持行為及350多家上市公司回購操作，累計貸款金額上限逾1000億元。

其中，雅戈爾最新公告，公司取得中國農業銀行股份有限公司寧波明州支行出具的《貸款承諾函》，承諾貸款額度為不超過8.64億元，貸款期限3年，貸款用途為專項用于回購公司股份。中遠海發也最新公告，公司取得中國銀行上海分行出具的《貸款承諾函》，同意為公司回購A股股份提供專項貸款支持，貸款金額最高不超過2.7432億元，貸款期限不超過3年。

今年以來，上市公司及股東的一系列股份回購增持行為，不僅為企業自身發展提供動力，還不斷增強投資者信心，推動公司股價和市值增長，也促使更多資本向具有增長潛力和長期競爭優勢的行業和企業集中。

在南開大學金融發展研究院院長田利輝看來，持續升溫的回購增持潮是政策與市場良性共振的縮影。年內上市公司逾千億元的回購彰顯著企業對自身價值的堅定信心。這其中，近490家公司獲得的專項貸款更凸顯出政策精準滴灌。低成本資金激活了市場“穩定器”功能，助力了企業修復估值及資本結構優化。

不過，田利輝提醒，需要警惕“作秀式”增持。部分公司承諾大幅回購，但是執行縮水或借貸款套利，這實際成為“數字游戲”。投資者需分析資金是否源自自有現金流，是否匹配基本面，回購后業績能否持續向好；專項貸款絕非“撒錢”，監管需要嚴控用途，杜絕資金空轉；回購增持不應是短期行為，而是企業與市場共建價值的長期工程。

關鍵詞： 回購 增持 貸款 金額 專項