8月5日，國內最大的智慧CRM服務商玄武云（02392.HK）披露了上半年正面盈利預告。公告顯示，公司預期截至2022年6月30日止六個月的經調整純利（非香港財務報告準則計量及定義為期間損益加回上市開支）與2021年同期的經調整純利相比，將錄得不少于30%的增長。

從公司經營層面來看，玄武云調整的上市開支，并非企業日常經營的經常發生項，只在當期一次性影響財務報表，不會影響公司未來業績。基于此，剔除上市開支的凈利潤增長率更能體現玄武云日常經營的真實實力。

對于上半年業績同比增長不少于30%的原因，玄武云在公告中表示主要受兩方面的影響，首先是報告期內公司整體收益及毛利率增長；其次是公司持續集中發展毛利率較高的CRM SaaS服務的策略，提供了更多CRM SaaS服務，繼而提升了公司整體毛利率。

據此前玄武云上市披露的招股書，公司CRM SaaS服務由營銷云、銷售云及客服云組成，其的優勢在于將傳統CRM功能與云、經升級及封裝的通信能力以及人工智能、數據智能能力整合，為客戶提供從前端營銷到售后服務的全生命周期的一站式智慧CRM服務。同時，玄武云的CRM SaaS業務在近年來業務發展規模迅猛。數據顯示，公司從2018年到2021年，CRM SaaS的客戶數量由959名增至1509名，相關收入也從3.17億元增至4.37億元。

值得注意的是，玄武云的CRM SaaS也是公司上市后的重點發展戰略方向。公司在此前披露的上市募集資金用途中明確指出，其募集的1.837億港元中的40%將用于通過持續創新，增強及擴展CRM SaaS服務；同時，約10%的資金用于有選擇性地尋求戰略投資及收購，而上述措施將使公司擴大和豐富現有的CRM SaaS服務，加強公司的技術和擴大客戶群的作用。就從上半年業績增長支撐的原因來看，玄武云顯然做到了戰略與市場拓展協同發力。

另外，可以看到的是，基于玄武云此前招股書披露的深耕頭部客戶的策略，玄武云CRM SaaS業務的持續發力或將進一步鞏固公司在多個高增速行業的市場地位。資料顯示，按中國智慧CRM服務市場2020年的收益計，在金融、TMT及政企行業，玄武云科技分別排名第一、第一及第三；另外在快消行業，于2021年，公司分別覆蓋食品及飲料分部百強企業中的28家及24家以及日用品、白酒分部百強企業中的20家及10家。

而隨著數字經濟上升為國家戰略高度，各行業的數字化轉型需求所帶來的市場增量空間也讓眾多數字化細分領域服務商持續受益。

其中，智慧CRM是企業數字化體系最重要的構成部分之一，對企業高效獲客與運營至關重要，因而具備廣闊市場。據弗若斯特沙利文，2021年智慧CRM服務市場的TAM（潛在市場總額）已達約718億元，預計于2026年達到約2800億元，年復合增長率為31.3%。而2021年智慧CRM服務市場的總收益為72億元，僅占智慧CRM服務市場TAM的10.0%，滲透率具備較大的提升空間。

同時，智慧CRM服務行業相對集中，具有顯著的馬太效應。弗若斯特沙利文提供的報告數據顯示，按照2021年收益計算，前五名國內本土CRM廠商的市場份額合計為50%。作為國內最大的智慧CRM服務商，以2021年收益計算，玄武云市場份額就達到了13.8%，基于上述市場格局，這意味著在智慧CRM市場未來增量，玄武云或將持續受益行業紅利。

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