財聯(lián)社（編輯，李弗），消費品提價已有蔓延趨勢。

順鑫農(nóng)業(yè)24日晚公告，擬對部分牛欄山白酒產(chǎn)品價格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)價幅度在20-50元/瓶。此前，舍得酒業(yè)、習(xí)酒、口子窖等白酒品牌先后宣布提價。業(yè)內(nèi)人士表示，白酒行業(yè)春節(jié)旺季打款期已開啟，節(jié)前提價或持續(xù)演繹，旺季“開門紅”確定性持續(xù)增強。

無獨有偶，23日晚古越龍山公告，鑒于當(dāng)前原材料價格及人工成本大幅上漲，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本不斷上升，為提高古越龍山品牌力和競爭力，公司決定對部分產(chǎn)品價格進(jìn)行調(diào)整，提價幅度5%-20%不等。涉及產(chǎn)品2020年銷售額合計為3.6億元，平均毛利率為29.88%。產(chǎn)品價格調(diào)整計劃于2022年1月20日起執(zhí)行。

事實上，近期已有多家大眾消費品公司宣布提價。如千味央廚12月1日宣布提價2%-10%不等，新價格自12月25日起執(zhí)行。三全食品11月宣布對部分速凍米面制品及速凍魚糜制品的促銷政策進(jìn)行縮減或?qū)?jīng)銷價進(jìn)行上調(diào)，調(diào)價幅度為3%-10%不等，新價格已經(jīng)自2021年12月1日起執(zhí)行。另外，中炬高新也曾在互動平臺回應(yīng)投資者提問時表示，對部分產(chǎn)品的出廠價格進(jìn)行了上調(diào)。

等于白酒板塊的提價，東亞前海證券認(rèn)為，隨著瀘州老窖提價的落地，五糧液以及茅臺的提價預(yù)期有望逐步落地，高端白酒景氣度確定性較高。

此外，隨著高端白酒價格帶的不斷上移，次高端白酒的天花板也不斷上移，且隨著高凈值人群的不斷增長以及消費升級的持續(xù)，次高端白酒市場空間也不斷打開。在此背景下?lián)碛休^強品牌力以及渠道力的次高端白酒企業(yè)將會在更大程度上享受到行業(yè)擴(kuò)容紅利，當(dāng)前節(jié)點需重點關(guān)注區(qū)域次高端白酒龍頭全國化擴(kuò)張進(jìn)度。

而對于調(diào)味品提價，上述機構(gòu)認(rèn)為，

根據(jù)歷史提價情況，除公司自身經(jīng)營因素擾動，提價驅(qū)動下各公司業(yè)績表現(xiàn)均較好。首先，提價可以對沖成本壓力，其次，由漲價引起的提價后續(xù)成本一旦回落，公司業(yè)績有望迎來二次釋放。

提價將梳理市場各環(huán)節(jié)價格體系，豐厚渠道利潤驅(qū)動良性發(fā)展。剛需屬性決定，提價對于調(diào)味品銷量影響較小。在漲價信息發(fā)布后，在估值上漲推動下，調(diào)味品企業(yè)股價在一個季度內(nèi)會有迅速的反映。如提價順利，報表端將在1-2季度后體現(xiàn)利潤增厚。估值與業(yè)績共振實現(xiàn)板塊戴維斯雙擊，相關(guān)公司均具有明顯的超額收益。

財信證券指出，大眾消費品目前處于從底部走出階段，預(yù)計2022年有較多食品公司將迎業(yè)績改善。大眾品板塊在今年悲觀情緒充分反映之后，估值基本回到合理區(qū)間，大眾品可作為明年重點布局方向。

提價推動業(yè)績改善是最清晰的主線之一，建議重視子行業(yè)格局，關(guān)注提價傳導(dǎo)效果與成本拐點，把握反攻節(jié)奏。短期內(nèi)需求恢復(fù)節(jié)奏仍有不確定性，預(yù)計提價向下游消費者的傳導(dǎo)速度因子行業(yè)而異，競爭格局優(yōu)、需求韌性強、渠道庫存良性的細(xì)分行業(yè)將更快受益于提價，業(yè)績改善兌現(xiàn)的確定性高。同時行業(yè)性經(jīng)營困境往往加速行業(yè)洗牌，本輪中部分子行業(yè)龍頭應(yīng)對積極，有望收獲更大市場份額、鞏固龍頭優(yōu)勢，最終體現(xiàn)在定價權(quán)的提升。

此外，建議積極關(guān)注主要原輔料價格拐點的到來，成本拐點疊加提價效應(yīng)有望顯著增厚相關(guān)公司的盈利能力。子板塊層面，當(dāng)前重點推薦乳制品，逐步布局啤酒、調(diào)味品。公司層面，推薦伊利股份，重點關(guān)注安琪酵母、洽洽食品，關(guān)注涪陵榨菜、青島啤酒、重慶啤酒、海天味業(yè)、千禾味業(yè)、安井食品、桃李面包。其他投資主線下，推薦絕味食品，關(guān)注鹽津鋪子、妙可藍(lán)多。

關(guān)鍵詞： 漲價