中國(guó)華融年報(bào)遲遲未出，但其附屬公司業(yè)績(jī)卻于近期逐一被公布。繼公布華融湘江銀行業(yè)績(jī)之后，中國(guó)華融（2799.HK）于4月19日披露了旗下另一家附屬公司華融金融租賃（下稱“華融金租”）2020年財(cái)務(wù)情況。

根據(jù)最新公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，華融金融租賃2020年度營(yíng)收與利潤(rùn)出現(xiàn)“雙降”。

財(cái)報(bào)披露，截至2020年年底，華融金融租賃資產(chǎn)總計(jì)1382.8億元，同比微增0.13%；負(fù)債合計(jì)1216.32億元，同比下降0.24%。2020年度營(yíng)業(yè)總收入82.45億元，與2019年的83.11億相比，同比減少0.79%；凈利潤(rùn)則下跌更甚，2020年凈利潤(rùn)15.6億，同比減少了10.86%，2019年為17.5億。綜合收益總額下降達(dá)15.66%。

營(yíng)收較去年同期下跌同時(shí)，華融金租營(yíng)業(yè)支出增加。截至去年年末，其營(yíng)業(yè)總支出62.02億元，同比上漲了2.82%；信用減值損失增長(zhǎng)67.7%，其中，應(yīng)收融資租賃貸款減值損失增加83%。

華融金租前身是浙江省租賃有限公司，成立于1986年，目前下設(shè)金華和寧波兩家分支，從事包括融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、售后回租等業(yè)務(wù)。

華融金租的營(yíng)收來源主要是利息收入。2020年，其資產(chǎn)處置收益和經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)收入增加約21%和490%，利息、投資收益和其他業(yè)務(wù)收入均降低，降幅約在2%、40%和62%。

融資租賃業(yè)務(wù)帶來的利息收入占比達(dá)94%。在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，融資租賃收入為69.76億，出現(xiàn)1.7%的小幅下滑。但利息支出同比下降了9.78%，某會(huì)計(jì)從業(yè)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)指出：“融資租賃業(yè)務(wù)收入有小幅下降，但是利息支出下降較多，說明在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)停滯的時(shí)候控制住了業(yè)務(wù)的成本”。同時(shí)，其補(bǔ)充道：“應(yīng)收融資租賃款的余額變化率不大，但分類到第二和第三階段的余額顯著增加，或與內(nèi)部判斷風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相關(guān)”。2020年末，該公司應(yīng)收融資租賃款余額1269.47億，逾期應(yīng)收融資租賃款余額28.5億。

第二大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)租賃的收入對(duì)該公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)也較為有限。截至2020年末，華融金租的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)收入為8.58億，同比增長(zhǎng)21.03%；而同時(shí)，支出也增長(zhǎng)了25.73%，某會(huì)計(jì)從業(yè)人士表示，這說明經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)雖實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，但對(duì)公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)比較有限。報(bào)告提到，經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)別在于華融金租作為出租人是否確認(rèn)資產(chǎn)，融資租賃轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

華融金租的融資租賃業(yè)務(wù)涉及水利、電力、制造業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑業(yè)、采礦業(yè)、信息傳輸和文化等行業(yè)。其中，水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的占比最高，約43%。華融金租的子公司即包括華融航運(yùn)金融租賃有限公司和華融（寧波保稅區(qū)）華穩(wěn)船舶租賃有限公司，此外還有華融（寧波保稅區(qū)）華穩(wěn)起重設(shè)備租賃有限公司、華融（寧波保稅區(qū)）華穩(wěn)飛機(jī)租賃有限公司和華融租賃管理香港有限公司等。

此次報(bào)告還披露了華融金租在外發(fā)行的債券。截至2020年12月31日，華融金租的應(yīng)付債券包括132億金融和企業(yè)債、3.88億資產(chǎn)支持債券和2.96億應(yīng)付利息，合計(jì)139.23億元。截至期末，華融金租在外發(fā)行的債券包括“融匯2017年第二期租賃資產(chǎn)支持債券”、“20華融租賃債01”等，其中，“華融金租2020年第一期美元債”和“18華融租賃債01”在2021年第一季度到期，發(fā)行金額分別為6億元和14.04億元。

華融租賃管理香港是其發(fā)行美元債的主體，在2020年發(fā)行兩期金額分別為2億美元和3億美元。截至年末，華融金租的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額為86.79億元。

華融金租目前由中國(guó)華融控股，持股比例79.92%；其他股東涉及浙江永利集團(tuán)、浙江省能源集團(tuán)、中船重工、金石投資等。

上月以來，中國(guó)華融年報(bào)延期發(fā)布緊急停牌事宜波動(dòng)行業(yè)神經(jīng)。

年報(bào)延期消息公開后，多家海外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪等將中國(guó)華融的評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單。與此同時(shí)，華融國(guó)際美元債“20華融G1”價(jià)格波動(dòng)，創(chuàng)下發(fā)行以來最大跌幅。

中國(guó)華融公司執(zhí)行董事、副總裁王文杰（代總裁）在投資者溝通會(huì)上提到，由于公司相關(guān)交易尚待確定，核數(shù)師需要更多資料和時(shí)間以完成有關(guān)2020年度業(yè)績(jī)的審核程序。彭博社曾發(fā)布，中央?yún)R金擬收購(gòu)華融股權(quán)的消息。相關(guān)消息有待確定。此外財(cái)新報(bào)道，華融向監(jiān)管上報(bào)重組方案。

中金固收?qǐng)?bào)告稱，華融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)積累主要集中在華融匯通、華融實(shí)業(yè)和華融國(guó)際幾家非金融子公司、以及持有金融牌照的華融證券、華融信托、華融金融租賃等，這些公司賬面仍有大額信用風(fēng)險(xiǎn)敞口且杠桿高企，債務(wù)的償還依賴金融資產(chǎn)的變現(xiàn)回收，資產(chǎn)質(zhì)量問題值得關(guān)注。

報(bào)告分析稱，華融匯通目前已資不抵債、華融國(guó)際可查詢到的存續(xù)美元債就有220.7億美元；華融金融租賃已計(jì)提撥備，但仍需關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量的變化。

19日，華融證券公告稱，已完成“18華融C1”本息償付，該債券發(fā)行金額為25億元。華融美元債回彈。此前，賴小民遺留高額壞賬計(jì)提資產(chǎn)減值。中金公司研報(bào)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)華融及子公司境內(nèi)外存續(xù)債券余額合計(jì)逾3500億元。

中國(guó)華融前身為中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司，是四大不良資產(chǎn)管理公司（AMC）之一。監(jiān)管鼓勵(lì)回歸主業(yè)，王文杰也在溝通會(huì)上提到，積極回歸不良資產(chǎn)主業(yè)，加快主業(yè)轉(zhuǎn)型步伐。華融金租總經(jīng)理柳旭斌同時(shí)還是華融消費(fèi)金融董事長(zhǎng)。華融旗下金融機(jī)構(gòu)還包括華融證券、華融信托，并參股華融湘江銀行。2020年，華融湘江銀行營(yíng)收增加至104億，凈利潤(rùn)同比下滑，錄得28.69億元，陷入“增收不增利”困境。

關(guān)鍵詞： 華融 金融租賃 2020 凈利