近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2021年二季度基金代銷機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)模前100家名單（下稱“榜單”），銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)等合力做大市場(chǎng)蛋糕，行業(yè)一片欣欣向榮。

在國(guó)家監(jiān)管部門的支持下，同時(shí)得益于資本市場(chǎng)改革紅利的釋放，2021年上半年，公募基金火爆依舊。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，市場(chǎng)存量權(quán)益型公募基金（股票+混合）規(guī)模為7.87萬(wàn)億元，較2020年底繼續(xù)提升22.6%。

從代銷機(jī)構(gòu)的集中度來(lái)看，銀行保有規(guī)模依舊領(lǐng)先。上述榜單中，銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模占比分別為56.24%、15.04%、27.96%；權(quán)益類“股票+混合”基金保有規(guī)模占比分別為59.40%、17.13%、22.70%。

雖然券商在基金代銷格局中“地位”僅排第三，但整體實(shí)力不容小覷，未來(lái)成長(zhǎng)也較為可期。

銀行、券商、第三方銷售渠道各有優(yōu)勢(shì)，富榮基金市場(chǎng)部總監(jiān)曹建英表示，未來(lái)，基金銷售更多的是線上、線下的打通和融合，銀行、券商等傳統(tǒng)渠道也勢(shì)必會(huì)加快數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的步伐。這一市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿σ琅f巨大，“買方服務(wù)力”將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

券商追趕 銀行地位暫難撼動(dòng)

銀行渠道目前仍是基金代銷市場(chǎng)的主角和中堅(jiān)力量。

具體來(lái)看，在“股票+混合”公募基金保有規(guī)模方面，銀行占據(jù)了前十名機(jī)構(gòu)中的八席，合計(jì)的保有規(guī)模為3.66萬(wàn)億元，占比接近60%。其中，招商銀行保有規(guī)模高達(dá)7535億元，較一季度增長(zhǎng)12%，穩(wěn)坐頭把交椅。

日前，滬上一家基金公司的副總經(jīng)理表示，以近日發(fā)行的一只偏股型基金為例，銀行端銷量占2/3，券商銷量占到1/4，另不到10%的銷量來(lái)自第三方銷售機(jī)構(gòu)?！斑@是目前很多偏股型基金代銷結(jié)構(gòu)的共性，當(dāng)然，對(duì)個(gè)別基金公司和個(gè)別基金而言，可能會(huì)有所不同?！彼f(shuō)。

中國(guó)社科院特約研究員王碩分析指出，銀行代銷基金規(guī)模較大主要源于三個(gè)方面：一是相對(duì)券商和第三方而言，銀行代銷基金的時(shí)間最早，存量規(guī)模較大；二是銀行龐大的客戶規(guī)模是其他金融機(jī)構(gòu)暫時(shí)無(wú)法比擬的，在銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品是很多投資者的一種習(xí)慣；三是銀行觸達(dá)客戶，客戶經(jīng)理可以與客戶面對(duì)面交流，信任和親近感更強(qiáng)?！耙虼硕虝r(shí)間看，銀行代銷基金還是占據(jù)主流?！彼f(shuō)。

但亦不可否認(rèn)，在公募基金代銷領(lǐng)域，多元化格局正在逐漸形成，銀行、券商、第三方基金銷售機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中互相促進(jìn)發(fā)展。

從榜單上看，券商風(fēng)頭日盛。今年二季度前100家基金代銷機(jī)構(gòu)中，券商上榜的數(shù)量最多，達(dá)到51家，銀行和第三方銷售機(jī)構(gòu)分別有29家和19家，另1家為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的整體實(shí)力目前僅次于銀行。榜單中有12家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)非貨幣基金保有規(guī)模超過(guò)百億元，螞蟻基金、天天基金、騰訊騰安基金居前。

對(duì)于第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的快速成長(zhǎng)，一名接近天天基金的內(nèi)部人士表示，“相比券商、銀行，互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺(tái)對(duì)基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理的介紹更加及時(shí)和全面，投資服務(wù)更普及?！?/p>

加碼線上運(yùn)營(yíng) 基金業(yè)發(fā)展提速

“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的加持，降低了基金的參與門檻和成本，讓更多大眾能參與其中，享受國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。同時(shí)，越來(lái)越多的基金公司主動(dòng)選擇和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，借助其銷售、產(chǎn)品（比如理財(cái)直播、評(píng)論區(qū)）、技術(shù)能力，去直接服務(wù)客戶，做大做強(qiáng)自身。第三方平臺(tái)的規(guī)模，歸根到底還是基金公司的成績(jī)。”日前，滬上一家基金公司的副總經(jīng)理對(duì)記者表示。

誕生24年以來(lái)，我國(guó)公募基金行業(yè)從無(wú)到有、從小到大，2020年開始進(jìn)入較快發(fā)展期，到2021年6月底，規(guī)模合計(jì)已達(dá)23萬(wàn)億元，半年增長(zhǎng)15%。

“近兩年我國(guó)公募基金快速發(fā)展，與國(guó)家監(jiān)管政策的支持和引導(dǎo)是分不開的，激活了基金市場(chǎng)各參與主體的活力?！?月6日，有第三方銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人直言表示。

在她看來(lái)，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布保有規(guī)模排名，也是為了推動(dòng)代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)一步堅(jiān)持長(zhǎng)期服務(wù)理念的目標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)中國(guó)基金市場(chǎng)的增量發(fā)展。

分析：公募基金行業(yè)并未內(nèi)卷 發(fā)展空間相當(dāng)大

大眾理財(cái)?shù)臅r(shí)代已經(jīng)到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)摸索出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，事實(shí)上也為銀行、券商等老牌金融機(jī)構(gòu)提供了可借鑒的樣本。

梳理公開報(bào)道可見，銀行、券商等機(jī)構(gòu)近些年紛紛加大了對(duì)數(shù)字化的投入，牽手基金公司打造線上財(cái)富平臺(tái)，并提供營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)和投教等工具支持。

創(chuàng)金合信基金相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，目前線上渠道仍處于擴(kuò)張期，未來(lái)要考驗(yàn)各機(jī)構(gòu)對(duì)線上客群分層的理解和對(duì)應(yīng)財(cái)富管理專業(yè)輸出能力的平衡，“買方服務(wù)力”將成為基金銷售市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

近段時(shí)間，有多家銀行、券商宣布基金銷售打折活動(dòng)，希望能讓投資者以更低門檻買到基金、享受服務(wù)。

如浦發(fā)銀行稱，自8月起將對(duì)部分代銷公募基金實(shí)施差異化優(yōu)惠費(fèi)率，將代銷的1500余只基金申購(gòu)費(fèi)率降至1折，同步上線近千只前端0申購(gòu)費(fèi)的公募基金C類份額。

建設(shè)銀行、微眾銀行、平安銀行、招商銀行等也自今年年中開始，陸續(xù)對(duì)各類代銷基金申購(gòu)費(fèi)率大幅打折或直接0費(fèi)率。

“在基金代銷領(lǐng)域，各方降低費(fèi)率，對(duì)于個(gè)人投資者是利好，也會(huì)促進(jìn)投資者選擇公募基金這樣普惠的投資形式?！比A南一家大型基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱，截至目前，公募基金市場(chǎng)仍有相當(dāng)大的發(fā)展空間。

“第一，目前還處于居民財(cái)富搬家的過(guò)程中，蛋糕越來(lái)越大；第二，基金產(chǎn)品越來(lái)越豐富，外資控股的基金公司也進(jìn)來(lái)了，可能會(huì)給行業(yè)帶來(lái)新變化；第三，投顧、FOF、MOM等創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品和方式也會(huì)給行業(yè)帶來(lái)新影響?！痹撠?fù)責(zé)人說(shuō)。

據(jù)《2020中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)白皮書》顯示，2020年排名第一的是銀行理財(cái)，市場(chǎng)規(guī)模占比為20.4%，而公募基金市場(chǎng)規(guī)模雖然增長(zhǎng)率較高，但占比仍為15.7%，暫居第四位。另?yè)?jù)貝恩公司數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2021年底，中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到268萬(wàn)億元人民幣。

“資產(chǎn)管理行業(yè)的一項(xiàng)重要責(zé)任是通過(guò)把社會(huì)資本轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y本，借助投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置活動(dòng)，把資源引導(dǎo)到最有前途、有活力、最符合國(guó)家長(zhǎng)期發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中去，進(jìn)而獲得國(guó)家長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的收益?？陀^來(lái)說(shuō)，公募基金很好地發(fā)揮了這項(xiàng)作用，并且已經(jīng)成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期重要資金來(lái)源?！鄙鲜鍪袌?chǎng)部負(fù)責(zé)人繼續(xù)表示。

關(guān)鍵詞： 基金 代銷 格局 洞察