中華網財經10月19日訊：據上海清算所披露信息顯示，招商局蛇口工業區控股股份有限公司擬發行2020年度第八期超短期融資券，注冊金額50億元，本期發行金額15億元。

據悉，上述超短期融資券按面值平價發行，通過集中簿記建檔結果、集中配售方式確定發行利率，債券期限為240天，無擔保，起息日2020年10月21日，兌付日2021年6月18日。

經中誠信國際信用評級有限責任公司評定主體評級為AAA，上述超短期融資券的主承銷商及簿記管理人為寧波銀行股份有限公司聯席主承銷商為中國銀行股份有限公司。

招商蛇口表示，本次擬注冊50億元超短期融資券，全部用于償還公司發行的債務融資工具，其中本期發行15億元超短期融資券，用于歸還“20招商蛇口SCP002”超短期融資券，后者將于今年10月23日到期，利率2.65%。

募集說明書對于債券發行風險提示顯示：

庫存壓力大：存貨超3000億元存跌價風險

公司主營業務以園區和社區開發銷售為主，存貨主要由開發成本和開發產品構成。發行人最近三年存貨凈額分別為16,423,290.09萬元、21,082,096.35萬元和31,220,673.35萬元。隨著公司經營規模的擴大，公司存貨水平呈逐年上升趨勢。2019年末，發行人計提的存貨跌價準備為360,643.06萬元。

未分配利潤占比高若分配將增加現金流出

未分配利潤占比較高風險最近三年末，發行人未分配利潤分別為3,322,457.23萬元、4,476,973.72萬元及5,304,721.12萬元，占所有者權益的比重分別為35.81%、41.12%及23.33%。未來如果實施利潤分配，將增加公司現金流出。

短期償債壓力大：一年內548.71億元到期

截至2019年末，發行人有息債務合計為1,397.54億元，其中一年內到期部分為548.71億元，占比未39.26%；1-2內到期的部分為308.10億元，占比為22.05%；2-3年內到期的部分為286.90億元，占比為20.53%；3年以上到期的部分為253.83億元，占比為18.16%。發行人有息債務絕大部分在3年內到期，近40%在一年內到期，發行人面臨一定的短期償債壓力較大的風險。

截至募集說明書簽署日，招商蛇口及其子公司待償還債務融資工具及其他債券余額為313.5億元，其中存續期超短期融資券64億元、中期票據70億元人民幣、公司債150億元、資產支持票據（ABN）10.5億元、高級債券19億元。

（中華網財經綜合 文/劉星）

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