距離美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上次市值飆升的高光時(shí)刻，僅隔3個(gè)月。

8月24日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)盤中拉漲超10%，最高超過270港元，收盤價(jià)為265.8港元，市值目前約1.56萬億港元，折合2013億美元。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)同時(shí)成為港股第四大市值公司，僅次于阿里、騰訊、工商銀行。

距離美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上次市值飆升的高光時(shí)刻，僅隔3個(gè)月。

5月26日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)漲幅超過10.41%，收盤價(jià)為138.9港幣，總市值超8093億港幣。根據(jù)實(shí)時(shí)匯率，美團(tuán)市值突破了1000億美元大關(guān)，成為中國(guó)市值第三的互聯(lián)網(wǎng)公司。

不到3個(gè)月美團(tuán)點(diǎn)評(píng)市值翻了一倍，而兩次市值飛漲都與財(cái)報(bào)有關(guān)。5月26日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)，而在8月21日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)第二季度財(cái)報(bào)顯示，二季度營(yíng)收為247億人民幣，同比增長(zhǎng)8.9%。其中，凈利潤(rùn)為22億人民幣，同比增長(zhǎng)95.5%。調(diào)整后凈利潤(rùn)為27億，同比增加82%。

這一表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期。里昂發(fā)研報(bào)指出，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)業(yè)績(jī)勝預(yù)期，期內(nèi)收入按年上升約9%至247億元，較預(yù)期高5%。同時(shí)里昂重申美團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由230港元升至300港元。

易觀高級(jí)分析師王蓬博對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)大漲的原因在于盈利能力超出了市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)美團(tuán)較快緩解了疫情對(duì)業(yè)務(wù)帶來的影響。王蓬博表示，“(美團(tuán))不但餐飲業(yè)務(wù)恢復(fù)了，到店和到家的份額也在升高，所以美團(tuán)的整體盈利預(yù)期是被看好的。”

根據(jù)財(cái)報(bào)，第二季度美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)收入為145億元，同比增加13.2%。餐飲外賣的交易金額同比增長(zhǎng)16.9%至1088億元，日均訂單量升至2450萬筆，同比增長(zhǎng)6.9%。

同時(shí)，餐飲外賣平均客單價(jià)提升了9.4%，與疫情期間大量高端餐飲商家接入外賣平臺(tái)有關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)第二季度新上線的品牌商家數(shù)量同比增長(zhǎng)超過110%。

此外，包括到家業(yè)務(wù)、共享單車、食雜零售在內(nèi)的新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度最快，二季度收入為56億元，同比增加22.1%。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興在財(cái)報(bào)中表示，將在生鮮零售和電單車等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)加大投入。

上述分析師認(rèn)為，與其說市場(chǎng)對(duì)美團(tuán)看好，不如說是對(duì)美團(tuán)為代表的線上線下消費(fèi)服務(wù)平臺(tái)看好。

王蓬博認(rèn)為，美團(tuán)的外賣業(yè)務(wù)和餐飲到店業(yè)務(wù)是用戶增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，美團(tuán)未來或許不會(huì)對(duì)這塊業(yè)務(wù)有過多的盈利要求。不過，在此基礎(chǔ)上美團(tuán)會(huì)拓展更多場(chǎng)景的服務(wù)，以推動(dòng)利潤(rùn)來源多元化，傭金透明后美團(tuán)會(huì)搭載其他增值服務(wù)，以此盈利。

二季度美團(tuán)財(cái)報(bào)的收入結(jié)構(gòu)已經(jīng)有了類似趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，第二季度整體傭金收入為159億，去年同期為154億，同比增加3%。而在線營(yíng)銷收入與其他服務(wù)收入同比增長(zhǎng)了19%和24.6%，增速遠(yuǎn)高于傭金收入，這也意味著美團(tuán)有機(jī)會(huì)改變以傭金為主的收入結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，美團(tuán)近期上線了多項(xiàng)新業(yè)務(wù)，打造業(yè)務(wù)閉環(huán)。5月29日，美團(tuán)信用支付產(chǎn)品美團(tuán)月付正式上線。7月7日，美團(tuán)發(fā)布組織調(diào)整公告，稱將成立優(yōu)選事業(yè)部，進(jìn)入社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽道，由美團(tuán)高級(jí)副總裁、S-team成員陳亮負(fù)責(zé)。

8月，第一財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)美團(tuán)App低調(diào)上線了“團(tuán)好貨”，以低價(jià)銷售百貨、生鮮水果等為主，是美團(tuán)正式邁向電商領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。除此以外，美團(tuán)還在部分地區(qū)上線了“拼好飯”的團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品，目標(biāo)為下沉用戶。

美團(tuán)仍然面臨一些挑戰(zhàn)。2019年第四季度美團(tuán)活躍商家數(shù)為620萬，到了2020年第一季度活躍商家數(shù)下滑為610萬。而在第二季度雖然上升至630萬，但考慮到二季度新上線的品牌商家數(shù)量同比增長(zhǎng)超過110%，不難猜測(cè)部分小商家因?yàn)閭蚪疬^高而離開。(作者：陸涵之)

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